煤炭行業(yè)周報：供需雙弱 淡季煤價跌幅或有限
拉尼娜或從9 月起回歸，煤礦智能化建設(shè)有望持續(xù)推進。（1）新華網(wǎng)：據(jù)世界氣象組織2 日發(fā)布的最新通報，拉尼娜現(xiàn)象（指赤道太平洋東部和中部海水大范圍持續(xù)異常變冷的現(xiàn)象）有可能從今年9 月起回歸并影響未來數(shù)月的全球天氣和氣候狀況。
輪胎2Q25業(yè)績回顧：行業(yè)拐點漸行漸近
2Q25 中國輪胎公司收入同比增長12.8%，環(huán)比增長5.8%；歸母凈利潤同比下降20.2%，環(huán)比下降2.0%。整體歸母凈利潤同環(huán)比下滑，我們認為主要是1）關(guān)稅成本；2）原材料價格；3）匯兌損益變化等因素的影響。業(yè)績符合市場預期。
2025年AI玩具行業(yè)概覽：多元場景滲透 兒童啟蒙、成人悅己、老年陪護下的AI玩具市場新生態(tài)
2024年以來中國AI玩具領(lǐng)域的投融資事件以2倍速加速增長，2025年AI玩具市場投融資熱度高漲，成為資本追逐的新風口。
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：從概念熱點到業(yè)績兌現(xiàn)
我們認為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資邏輯與2019 年的5G、2023-2025 年的AI 本質(zhì)并無大的不同，主要分為兩大階段：基建投入期、應用爆發(fā)期?；ㄍ度肫谥校a(chǎn)業(yè)鏈公司賺取的收入和利潤基本來自于最下游廠商的資本開支，重點關(guān)注資本開支的爆發(fā)性和持續(xù)性。而應用爆發(fā)期中，產(chǎn)業(yè)鏈公司賺取的收入和利潤主要來自于各類應用場景開拓及滲透率不斷提升，此時主要投資邏輯及關(guān)注點轉(zhuǎn)變?yōu)閼每臻g有多大，滲透率提升有多快。
風電設(shè)備1H25業(yè)績回顧：行業(yè)盈利整體回升 2026年需求展望趨向樂觀
我們統(tǒng)計的20 多家以風電設(shè)備為主要盈利貢獻的公司：1）1H25 總收入和總扣非凈利潤分別同比+40.1%和+25.9%；2）2Q25 總收入分別同比+45.6%、環(huán)比62.2%，2Q25 總扣非凈利潤分別同比+33.5%、環(huán)比+72.9%。其中，1H25 和2Q25 整機環(huán)節(jié)總扣非凈利潤分別同比-9.9%和+1.2%，剔除整機環(huán)節(jié)（包含塔筒、海纜、風機零部件）1H25 和2Q25 總扣非凈利潤分別同比+59.1%和+69.8%。
汽車行業(yè)點評報告：特斯拉秘密宏圖第四篇章正式公布 用人工智能創(chuàng)造可持續(xù)的富足世界
特斯拉以大規(guī)模、低成本的方式制造產(chǎn)品，目標是讓每個人的生活都能變得更美好。特斯拉《秘密宏圖第四篇章》指引構(gòu)建一個其規(guī)模前所未有的新世界。人類是工具的創(chuàng)造者，特斯拉正在通過打造一系列產(chǎn)品和服務，讓人工智能深度融入到整個現(xiàn)實世界中。二十年來特斯拉通過開發(fā)電動車、能源產(chǎn)品和人形機器人，為這場技術(shù)復興奠定了基石。
商用車行業(yè)：8月重卡批發(fā)五連漲 全年銷量有望超預期
第一商用車網(wǎng)發(fā)布8 月重卡數(shù)據(jù)，8 月重卡批發(fā)銷量約8.4 萬輛，環(huán)比今年7 月微降1%，比上年同期的6.25 萬輛上漲約35%。
7月逆變器出口跟蹤：歐洲回暖 澳洲高增
2025年1-7月，我國逆變器出口金額同比+9%。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年7月，我國逆變器出口金額65億元，同/環(huán)比分別+16%/-1%。1-7月，我國逆變器出口金額共計371億元，同比增長9%。
碳市場行情周刊：全國統(tǒng)一碳市場頂層設(shè)計出爐，促進行業(yè)快速穩(wěn)定發(fā)展
碳交易市場活躍度位居全國前列的廣東，截至今年7月，僅廣州市碳排放權(quán)交易中心累計成交配額就達2.3085億噸，總成交金額67.01億元，占全國8個碳交易試點市場的比重均超過三成。然而，碳配額質(zhì)押融資業(yè)務累計僅有31筆，融資金額不足億元，巨大的落差背后，正是法律屬性模糊與違約處置機制缺失的長期困擾。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：美國“對等關(guān)稅”被裁定違法，瑞典擬解除采鈾禁令
美國政府動用《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》對外征收關(guān)稅再次被判違法。美媒認為，這一裁決對特朗普政府激進的貿(mào)易政策是沉重打擊，美國國內(nèi)圍繞關(guān)稅政策的司法爭議與意見分歧仍將給國際貿(mào)易帶來極大不確定性。此次裁決結(jié)果公布后，美國總統(tǒng)特朗普拒絕承認并宣布將上訴至最高法院。英國廣播公司（BBC）稱，這一裁決引發(fā)了一個不可回避的疑問，即此前與美國達成的貿(mào)易協(xié)議，是否還具有效力？
新茶飲行業(yè)：2025年第二季度新茶飲市場調(diào)研報告
1、偏向水果茶：2025年Q2喜茶共上新13款新品，4款牛乳茶，8款水果茶，1款果蔬汁。據(jù)公開報道，喜茶“木姜子滇木瓜”上架首日即售罄，部分門店單日銷量突破5000杯；其中芒椰糯米飯從2021年-2025年銷量突破300w份，但消費者對其褒貶不一，有人稱贊其口感豐富，將糯米、芒果與椰漿完美融合，也有人認為粽葉占用了杯中空間，影響攪拌和吸食，粽葉表面或存的的臟污并不衛(wèi)生。
金融行業(yè)大模型應用落地白皮書：AI原生開啟金融智能新未來
從“感知推理”到“自主進化”，算法技術(shù)突破進入深水區(qū)。2025年，大模型算法的核心躍遷是從“被動處理任務”轉(zhuǎn)向“主動進化策略”，金融行業(yè)作為數(shù)據(jù)密集型和計算密集型的典型應用場景，迎來了深度變革的歷史機遇。全球頭部玩家通過算法創(chuàng)新直接解決金融場景的“長文本、高實時、強專業(yè)”痛點。
通信行業(yè)點評報告：阿里云營收超預期 推薦國產(chǎn)算力設(shè)備及應用
1、AI產(chǎn)品連續(xù)八個 季度三位數(shù)同比增長，阿里云營收超預期
醫(yī)療器械行業(yè)25年中報總結(jié)：國內(nèi)需求調(diào)整進入尾聲 海外市場拓展加速
醫(yī)療設(shè)備：調(diào)整期進入尾聲，下半年有望拐點向上。2025Q2單季度收入同比5.26%，2024年受到“以舊換新政策實施延遲影確大部分企業(yè)2024Q今業(yè)績下滑較大，2025年上半年國內(nèi)招標需求已呈現(xiàn)恢復趨勢，預計下半年業(yè)績有望逐步修復。
新材料行業(yè)月報：8月基本金屬價格多數(shù)上漲 新材料指數(shù)走勢較強
8 月新材料板塊走勢強于滬深300。截至8 月27 日，新材料指數(shù)（萬得）上漲12.30%，跑贏滬深300 指數(shù)(7.62%)4.68 個百分點。同期上證綜指上漲6.36%，深證成指上漲11.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲16.96%。新材料指數(shù)漲跌幅與30 個中信一級行業(yè)相比位列第5 位。
計算機行業(yè)：《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》正式發(fā)布 我國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速
8 月26 日，國務院正式印發(fā)《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》（以下簡稱《意見》），首次提出“人工智能+”6 大行動，中國人工智能的規(guī)?；蜕虡I(yè)化應用有望加速。
