光伏持續(xù)提效降本，平價時代需求高增；硅料投產釋放供給，迎接2022年光伏大年，看好產業(yè)鏈投資機會。
無補貼拖欠無限電風險，運營商實現“永續(xù)增長”，綠電運營商資產重估，通過持續(xù)建設電站實現穩(wěn)健增長。風機大型化降本，風電迎來大時代，風電持續(xù)降本催化，陸風、海風市場需求打開。
投資建議：1）硅料產能釋放，下游裝機需求啟動，邊際向好環(huán)節(jié)，一體化組件、硅片、金剛線、玻璃、逆變器等，推薦隆基股份、晶澳科技、中環(huán)股份、美暢股份、固德威、陽光電源、錦浪科技等；2） 持續(xù)緊俏的硅料環(huán)節(jié)，推薦通威股份、大全能源；3）布局新電池技術企業(yè)，推薦標的隆基股份、連城數控。
催化劑：行業(yè)政策驅動、技術持續(xù)進步、下游需求持續(xù)爆發(fā)。
風險提示：海外疫情影響裝機不及預期，意料之外的技術風險等。
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轉自國泰君安證券股份有限公司 研究員：龐鈞文/石巖/李子豪/周淼順/牟俊宇
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