風(fēng)電設(shè)備行業(yè)深度：歐洲海風(fēng)起 出口正當(dāng)時(shí)
全球海風(fēng)邁入增長(zhǎng)周期，歐洲是海風(fēng)市場(chǎng)出海的主要方向。近期歐盟降息+原材料價(jià)格持續(xù)下行，2025 年開(kāi)始?xì)W洲海風(fēng)有望加速，預(yù)期2025/2026年歐洲海風(fēng)裝機(jī)分別達(dá)4.5/8.4GW；原本預(yù)期2027/2028 年歐洲海風(fēng)裝機(jī)同比下滑，但考慮到2025 年英國(guó)、波蘭和德國(guó)將引領(lǐng)歐洲FID 增長(zhǎng)達(dá)9.5GW，按照2-3 年準(zhǔn)備期考慮，2027/2028 年歐洲海風(fēng)有望達(dá)到10GW，實(shí)現(xiàn)連續(xù)高增，歐洲海風(fēng)進(jìn)入增速周期。此外，日韓海風(fēng)加速推進(jìn)，2025年有望迎來(lái)海風(fēng)招標(biāo)。展望前沿技術(shù)，浮式風(fēng)電技術(shù)將自2028 年進(jìn)入商業(yè)化進(jìn)程，歐洲及亞太仍是主要市場(chǎng)。
食品飲料行業(yè)深度研究報(bào)告：咖啡行業(yè)大有可為 云南咖啡豆香飄世界
全球咖啡豆主要依賴進(jìn)口，中國(guó)進(jìn)口依賴度約51%。全球咖啡豆以阿拉比卡（產(chǎn)量占比60%-70%）和羅布斯塔（35%）為核心品種，咖啡種植集中在赤道附近的“咖啡帶”，巴西、越南、哥倫比亞為前三大生產(chǎn)國(guó)，合計(jì)占全球產(chǎn)量約56%，歐美主導(dǎo)消費(fèi)，歐洲、美國(guó)、巴西為前三大消費(fèi)國(guó)，合計(jì)消費(fèi)占比約52%。中國(guó)作為新興市場(chǎng)進(jìn)口依賴度達(dá)51%，其中巴西為第一大咖啡豆進(jìn)口來(lái)源國(guó)，進(jìn)口量/進(jìn)口額分別占比39%/30%，目前國(guó)內(nèi)連鎖咖啡品牌與獨(dú)立咖啡店的原料采購(gòu)仍以進(jìn)口咖啡豆為主。
卡牌行業(yè)系列報(bào)告(二)：何以卡游？先行者的未來(lái)時(shí)刻
三段歷程，卡游是怎樣煉成的？1）奧特曼卡時(shí)期：中國(guó)卡牌行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與模式的領(lǐng)路人。卡游作為行業(yè)開(kāi)創(chuàng)者，從生產(chǎn)渠道等多個(gè)維度奠定卡牌的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2018 年卡游通過(guò)新創(chuàng)華獲得奧特曼IP 授權(quán)，推出奧特曼集換式卡牌系列產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的飛躍。2）小馬寶莉時(shí)期：集大成者，渠道力、營(yíng)銷力和產(chǎn)品力的綜合體現(xiàn)。體現(xiàn)卡游的產(chǎn)品力、渠道力和營(yíng)銷力的綜合優(yōu)勢(shì)，降低對(duì)頭部爆款I(lǐng)P依賴。2020 年簽約IP 后，卡游推出系列產(chǎn)品，并借助直播拆卡迅速打開(kāi)線上渠道，拓展了女性及成年人用戶圈層，使“小馬寶莉”在社交平臺(tái)上的熱度不斷攀升。
快遞行業(yè)2025年5月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：順豐“激活經(jīng)營(yíng)”促增速領(lǐng)先 電商快遞趨勢(shì)向好
郵政局披露2025 年5 月郵政行業(yè)運(yùn)行情況。5 月快遞業(yè)務(wù)量173.2 億件，同比增長(zhǎng)17.2%，快遞業(yè)務(wù)收入1255.5 億元，同比增長(zhǎng)8.2%，快遞業(yè)務(wù)單價(jià)7.25 元，同比下降7.6%。
航海裝備Ⅱ行業(yè)：短期國(guó)際環(huán)境變化不改造船行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)
6 月18 日，海關(guān)總署發(fā)布我國(guó)今年5 月進(jìn)出口商品最新統(tǒng)計(jì)月報(bào)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年5 月，我國(guó)船舶出口590 艘，同比增長(zhǎng)6.7%，金額達(dá)301.5058 億元，同比增長(zhǎng)46.1%。今年前5 個(gè)月，我國(guó)累計(jì)船舶出口2934 艘，同比增長(zhǎng)26.6%，金額達(dá)1438.3700 億元，同比增長(zhǎng)18.9%。
家居行業(yè)點(diǎn)評(píng)：中央資金支持國(guó)補(bǔ)延續(xù)全年 有望持續(xù)支撐家居需求
6 月20 日，據(jù)新華社報(bào)道，記者從有關(guān)部門獲悉，消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍政策沒(méi)有變化，補(bǔ)貼資金使用進(jìn)度符合預(yù)期，第三、四季度中央資金將陸續(xù)下達(dá)。
農(nóng)業(yè)周報(bào)：仔豬價(jià)格連續(xù)三周回落
本周農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)落后于大市，農(nóng)產(chǎn)品加工相對(duì)于其他二級(jí)子行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)抗跌。1.本周，申萬(wàn)農(nóng)業(yè)指數(shù)下跌3.13%，同期，上證綜指下跌0.5%，深成指下跌1.15%，農(nóng)業(yè)板塊整體表現(xiàn)落后于大市。
新能源+AI行業(yè)周報(bào)：固態(tài)、儲(chǔ)能向好 海風(fēng)國(guó)內(nèi)外共振
行業(yè)整體策略：固態(tài)、儲(chǔ)能向好，海風(fēng)國(guó)內(nèi)外共振繼續(xù)重視固態(tài)電池、智能化等創(chuàng)新；從子行業(yè)景氣度看，海風(fēng)、儲(chǔ)能等有望實(shí)現(xiàn)向好。
體育行業(yè)蘇超火爆背后：中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的萬(wàn)億藍(lán)海
2025 年端午假期，江蘇省五臺(tái)山體育中心人潮涌動(dòng)。一場(chǎng)江蘇省城市足球聯(lián)賽（以下簡(jiǎn)稱"蘇超"）中，無(wú)錫隊(duì)與南京隊(duì)的對(duì)決吸引了1.5 萬(wàn)名觀眾冒雨觀賽。賽場(chǎng)外，一張門票可兌換南京鹽水鴨、揚(yáng)州早茶等特色美食折扣，球迷觀賽后涌入周邊商圈，帶動(dòng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)超千萬(wàn)元。這場(chǎng)看似普通的草根賽事，正是中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的縮影——從職業(yè)聯(lián)賽到群眾賽事，從場(chǎng)館經(jīng)濟(jì)到體旅融合，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)正以"全民參與、多元賦能"的姿態(tài)，邁向7 萬(wàn)億規(guī)模的黃金時(shí)代。
黃酒行業(yè)深度研究報(bào)告：中國(guó)黃酒 復(fù)興在望
珠玉蒙塵，中國(guó)黃酒源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，商業(yè)模式佳，價(jià)值長(zhǎng)期被低估。黃酒與啤酒、葡萄酒并稱世界三大古酒，擁有著數(shù)千年歷史，承載著濃厚的中華文化，是中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定最能代表中國(guó)的酒種。
科技行業(yè)專題研究：解讀ROBOTAXI爭(zhēng)議焦點(diǎn) 自動(dòng)駕駛的關(guān)鍵十問(wèn)十答
自動(dòng)駕駛是最具落地潛力的物理AI（Physical AI）應(yīng)用之一，正加速?gòu)膶?shí)驗(yàn)室走向現(xiàn)實(shí)。我們認(rèn)為，盡管全面普及仍面臨諸多挑戰(zhàn)，但在傳感器、高性能算力平臺(tái)與算法加速融合的推動(dòng)下，行業(yè)發(fā)展提速。本報(bào)告旨在剖析決定這場(chǎng)競(jìng)賽勝負(fù)的核心要素，包括技術(shù)路徑、監(jiān)管演進(jìn)與競(jìng)爭(zhēng)格局等。同時(shí)，我們梳理出當(dāng)前投資者的關(guān)鍵爭(zhēng)議焦點(diǎn)，幫助把握產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)的機(jī)遇，解答行業(yè)中關(guān)注度及爭(zhēng)議性最高的十個(gè)問(wèn)題。首先，我們強(qiáng)調(diào)，對(duì)于迎接自動(dòng)駕駛的到來(lái)，我們毋庸置疑，已做好準(zhǔn)備！
保險(xiǎn)行業(yè)-1.5%預(yù)定利率分紅型產(chǎn)品上線：擁抱分紅轉(zhuǎn)型 考驗(yàn)演示達(dá)成
事件：近期，合資壽險(xiǎn)公司同方全球人壽新發(fā)預(yù)定利率為1.5%的分紅型產(chǎn)品「?jìng)魇雷鹣怼菇K身壽險(xiǎn)（分紅型）（F/G/J 款）, 預(yù)定利率為2.0%的同類型產(chǎn)品于6 月1 日停售，打響本輪新產(chǎn)品切換第一槍。5 月9 日，同方全球人壽新發(fā)預(yù)定利率為1.5%的「?jìng)魇雷鹣怼?F 款)終身壽險(xiǎn)(分紅型)、「?jìng)魇雷鹣怼?G 款)終身壽險(xiǎn)(分紅型)產(chǎn)品，6 月13 日上架預(yù)定利率為1.5%「?jìng)魇雷鹣怼?J 款)終身壽險(xiǎn)(分紅型)產(chǎn)品代替6 月1日停售的同類型預(yù)定利率為2%的「?jìng)魇雷鹣怼?E 款)終身壽險(xiǎn)(分紅型)產(chǎn)品。
鋁行業(yè)周報(bào)：庫(kù)存接近年內(nèi)低點(diǎn) 淡季鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲
宏觀：本周（6月9日-6月13日，下同）宏觀面偏中性。美國(guó)核心CPI低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期升高；中美經(jīng)貿(mào)磋商就落實(shí)和鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果的措施框架達(dá)成原則一致，但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂不減，宏觀情緒整體中性偏謹(jǐn)慎。
機(jī)械行業(yè)專題報(bào)告：摩托車行業(yè)2025年1-5月數(shù)據(jù)更新
1-5月內(nèi)外銷：銷量682.2萬(wàn)輛，yoy+21%；150＜排量≤250cc銷售80萬(wàn)輛，yoy+17%；排量＞250cc銷售40萬(wàn)輛，yoy+50%。
人形機(jī)器人行業(yè)周報(bào)：智能養(yǎng)老場(chǎng)景應(yīng)用政策發(fā)布 長(zhǎng)期看好人形機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景向C端滲透
本周（2025.06.09-06.13）人形機(jī)器人指數(shù)下跌2.79%，跌幅超過(guò)同期科創(chuàng)50（-1.89%）、上證指數(shù)（-0.25%）、滬深300（-0.25%），人形機(jī)器人指數(shù)年初至今上漲20.61%。
商貿(mào)零售行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：泡泡瑪特跨界珠寶圈 旗下品牌POPOP首店開(kāi)業(yè)
泡泡瑪特跨界珠寶行業(yè)，旗下品牌POPOP 首店于上海港匯恒隆開(kāi)業(yè)本周泡泡瑪特旗下珠寶品牌POPOP 首店于上海港匯恒隆開(kāi)業(yè)。POPOP 店內(nèi)產(chǎn)品以泡泡瑪特?zé)衢TIP 的解構(gòu)與延展為賣點(diǎn)，店內(nèi)整體SKU 整體偏少，但涵蓋項(xiàng)鏈、耳飾、戒指、手鏈等全品類珠寶首飾，材質(zhì)主打S925 銀，以貝珠、瑪瑙等天然輔石為點(diǎn)綴，憑借IP 優(yōu)勢(shì)定價(jià)在同類中偏高，介于400-3000 元之間，其中項(xiàng)鏈的售價(jià)最高，大約在1000～2699 元，目標(biāo)客群主要對(duì)準(zhǔn)泡泡瑪特忠實(shí)粉絲以及追求個(gè)性表達(dá)且“不差錢”的年輕人。
