家用電器專題研究：空調內銷加速 出口降幅收窄
4 月空調內銷維持強勢，看好23 年空調內銷態(tài)勢國內空調消費需求穩(wěn)步提升，4 月空調總銷量YOY+13.3%（3 月+7.4%），綜合1-4 月來看，累計空調總銷量YOY+7.2%，內銷表現更強，YOY+20.7%；出口YOY-5.1%。
農林牧漁行業(yè)2022年報&2023年一季報總結：畜禽價格走勢分化 靜待周期回暖
畜禽養(yǎng)殖景氣回暖，2022 年農業(yè)板塊業(yè)績整體上漲。漁業(yè)、飼料業(yè)、生豬養(yǎng)殖、肉雞養(yǎng)殖板塊業(yè)績漲幅居前。根據申銀萬國行業(yè)分類（2021 年），2022 年農林牧漁板塊累計實現歸母凈利潤173.2 億元，同比+157.0%。
天然氣行業(yè)深度報告：全球天然氣供需依舊緊平衡 氣價或將維持中高位
近年來全球天然氣供需維持緊平衡，且全球資本開支不足。據BP數據，近十年來全球天然氣供需基本平衡，2021年全球天然氣供給總量為40369億方，同比上漲4.5%，需求總量為40375億方，同比上漲5.0%，近五年來供給首次低于需求（-6億方）。
電解液深度報告：六氟磷酸鋰盈利能力觸底 反轉在即
鋰電池“血液”，需求具備較高增速。電解液是鋰離子電池四大材料之一，在充放電過程中起到運送鋰離子作用，被稱為鋰電池的“血液”。由高純度溶劑（80%以上）、電解質（10%以上）和必要的添加劑（5%左右）等主要材料配置而成。
游戲行業(yè)深度點評：版號節(jié)奏加快帶來產品波峰后置 預期23Q2節(jié)奏逐漸好轉
23Q1 傳媒行業(yè)（申萬）指數漲幅34.24%，處于領先位置。而傳媒行業(yè)的細分行業(yè)中，游戲Ⅱ（申萬）指數漲幅64.75%。
電子煙行業(yè)深度系列報告二：美國市場：博弈繼續(xù) 整合加速
2022 年JUUL 經歷PMTA 審核未果、奧馳亞終止非競爭協(xié)議、裁員收縮，估值與市場份額遭遇雙殺。2023 年PUFF BAR 轉型銷售“零尼”霧化產品，奧馳亞全資收購NJOY，市場進入新一輪的競爭周期。
電子元器件行業(yè)：AI大語言模型小型化 打破智能終端性能冗余窘境
WWDC 大會臨近，軟硬件將迎重大更新或發(fā)布。MR新產品發(fā)布在即，供應鏈啟動備貨。人工智能潛力很大，已整合進多款產品和服務。
燃料電池行業(yè)跟蹤報告：政策、經濟性雙輪驅動 氫能重卡吹響商用號角
宜氫則氫，宜電則 電，商用車氫電互補，長途重載領域向氫能傾斜。我國商用車存在較大減碳潛力，截至2022 年底，商用車保有量占汽車總量約15.6%，對應年碳排放占比60%；其中重型貨車保有量占比僅3%，但年碳排放占汽車總量44.7%，新能源重卡推廣對降低交通領域碳排放重要性凸顯。
中藥行業(yè)周報：受業(yè)績和政策催化 中藥板塊再次領漲
上周醫(yī)藥生物報收9127.08 點，下跌0.77%；中藥Ⅱ報收8294.48 點，上漲2.5%；化學制藥報收10869.26 點，下跌1.48%；生物制品報收8349.69 點，下跌1.83%；醫(yī)藥商業(yè)報收6604.08 點，上漲0.04%；醫(yī)療器械報收7750.57點，下跌1.33%；醫(yī)療服務報收7597.61 點，
傳媒行業(yè)跟蹤報告：五一檔延續(xù)春節(jié)檔復蘇勢頭 雙頭部新片拉動票房
2023 年五一檔表現符合市場預期。由國產片扛起大梁，引進片添磚加瓦，內容供給品類充足，觀眾類別覆蓋面廣，票房表現符合預期，電影市場恢復釋放強烈積極信號。
通信設備行業(yè)信息點評：中國移動交換機集采規(guī)模大幅提升 特定需求放量增長 持續(xù)利好設備廠商
中國移動啟動23-24 年數據中心交換機招標，特定場景需求提升。根據中國移動采購與招標網，中國移動于23 年5 月8 日啟動2023-2024 年數據中心交換機產品集采，采購總規(guī)模達到30660 臺。
零售行業(yè)周報：5月加息符合預期 關注跨境電商Β修復邏輯
5 月4 日美聯(lián)儲宣布加息25 個基點至5%-5.25%，符合市場預期。據芝商所FedWatch 顯示，當前市場預計美聯(lián)儲6 月加息25 個基點的概率已降至8.5%，停止加息概率為91.5%，7 月降息的概率為36.1%，驅動跨境產業(yè)鏈預期修復。
面板行業(yè)深度報告：LCD面板周期性邏輯減弱 行業(yè)龍頭中長線價值明顯
LCD顯示面板地位穩(wěn)固。未來相當年限內，LCD顯示面板仍是市場的絕對主流，被替代威脅短期無憂。OLED面板仍集中在小尺寸應用場景，在大尺寸場景應用上，不論在技術、成本及產能尚不具備競爭力； MiniLED面板雖是行業(yè)看好方向，但滲透率偏低，且不具備價格優(yōu)勢
中特估與“一帶一路”系列報告(二)：騰飛在即 重視新疆 關注新疆“五虎”
深蹲：邊疆經濟發(fā)展受運距制約，海運出口型貿易體系下具有天然劣勢。新疆占我國國土面積的六分之一，常住人口為2500 余萬人，在西北諸省中僅次于陜西，與甘肅人口規(guī)模相當。新疆地區(qū)資源稟賦較優(yōu)，坐擁各類金屬及非金屬礦產資源，以及石油、天然氣、煤炭、日照及風場等豐富的能源資源，農林牧宜用土地資源占全國的10%以上。
