鋼鐵行業(yè)2023年一季報(bào)業(yè)績前瞻：需求邊際改善 業(yè)績同比承壓
供給端，2023 年一季度鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降、同比增長。一季度華北地區(qū)環(huán)保監(jiān)管強(qiáng)度低于往年，且節(jié)后需求恢復(fù)預(yù)期下鋼廠開工率提升，最終使得全國鋼材周均產(chǎn)量同比上升3.41%，不過由于春節(jié)假期等因素影響，環(huán)比22 年四季度下降約5.06%。
碳纖維行業(yè)專題報(bào)告之二：遠(yuǎn)近觀全球市場 三角度解析東麗
通覽全球碳纖維市場。1）降本和供給創(chuàng)新驅(qū)動需求長期成長。據(jù)賽奧碳纖維，2022 年全球碳纖維市場規(guī)模約300 億元，需求量為13.5 萬噸，2008-2022 年需求量CAGR 為10%。2）近年來，中國大陸在供需兩端都主導(dǎo)了全球的增長。
家居用品行業(yè)深度：智能家居：CHATGPT等大模型催化智能家居行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展
ChatGTP等大模型為智能家居行業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇。智能家居是智能化的家庭系統(tǒng)，物聯(lián)網(wǎng)（IoT）的家用落地場景，能夠增加生活便利、舒適、安全。以具備智慧家居入口意義的智能音響為例，過去實(shí)現(xiàn)了語音助手、家居控制功能，但趨向產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，市場缺乏創(chuàng)新，增長放緩。
高純石英砂行業(yè)深度分析報(bào)告：需求高增長 供給壁壘高
高純石英砂：高端制造領(lǐng)域不可或缺的材料。高純石英砂以二氧化硅及雜質(zhì)含量定義其“純”，依據(jù)純度不同，應(yīng)用領(lǐng)域、價(jià)格各不相同，4N 及以上的產(chǎn)品隨純度提升單噸附加值可達(dá)上萬元。
交通運(yùn)輸行業(yè)月報(bào)：交運(yùn)年報(bào)綜述 加碼“出行鏈”
3 月SW 交運(yùn)下跌0.8%，跑輸滬深300 0.3pct。子板塊表現(xiàn)分化：受益于“中特估”主題，鐵路/港口上漲4.8%/0.3%；由于國際航班的恢復(fù)程度存在不確定性，航空/機(jī)場下跌1.9%/2.1%；
保險(xiǎn)行業(yè)2022年報(bào)回顧與展望：22年資負(fù)兩端觸底 看好23年復(fù)蘇向上
2022 年上市險(xiǎn)企歸母凈利潤合計(jì)同比-19%。1）受負(fù)債端承壓、750 天曲線下行、資本市場波動導(dǎo)致投資收益下降等因素影響，上市險(xiǎn)企2022 年凈利潤明顯下滑。
社會服務(wù)行業(yè)點(diǎn)評-TIMS中國(THCH)：韌性和靈活性彰顯 看好咖啡+暖食
事項(xiàng)：Tims中國于2023年4月6日發(fā)布2022年四季度及全年業(yè)績：1）四季度營收3.01億元，yoy+34.6%，凈虧損2.23億元；調(diào)整后凈虧損1.01億元；調(diào)整后EBITDA虧損0.55億元。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)3月報(bào)：持續(xù)關(guān)注AI大模型研發(fā)及應(yīng)用的后續(xù)進(jìn)展 擁抱技術(shù)革新帶來的投資機(jī)遇
行情概述：2023 年3 月，傳媒行業(yè)指數(shù)（SW）漲幅為22.67%，滬深300 跌幅為-0.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為-1.22%，上證綜指跌幅為-0.21%。傳媒指數(shù)相較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲23.89%。
美容護(hù)理專題研究：大師級專業(yè)彩妝毛戈平傳承東方美學(xué)
化妝品：3月，淘系化妝品GMV220.01億元/yoy-1.8%，其中護(hù)膚164.93億元/yoy0.1%，彩妝55.08億元/yoy-7.2%；抖音美妝護(hù)膚GMV113.59億元，占淘系化妝品GMV51.63%。
風(fēng)能行業(yè)：“雙三十”政策若來 對海風(fēng)影響幾何
“雙三十”即在原“雙十”標(biāo)準(zhǔn)下，新增海風(fēng)項(xiàng)目需滿足“離岸30 公里以外或水深大于30 米”的開發(fā)條件，若該政策正式出臺則將對海風(fēng)行業(yè)產(chǎn)生一定影響。
建材行業(yè)周專題2023W13：百強(qiáng)地產(chǎn)銷售強(qiáng)勢 玻璃庫存持續(xù)去化
3月百強(qiáng)地產(chǎn)銷售強(qiáng)勢復(fù)蘇。TOP100房企3月單月銷售額同比增長29%，一季度累計(jì)銷售額同比轉(zhuǎn)正，增長2%。以銷售面積口徑計(jì)，TOP100房企3月單月銷售面積同比增長18%，參考前兩月，1月單月同比下滑36%，2月單月同比下滑 2%，1-3月呈現(xiàn)逐月復(fù)蘇態(tài)勢，1季度銷售面積累計(jì)同比降幅縮窄至-7%。
房地產(chǎn)行業(yè)快評：2023年3月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：供應(yīng)端推動市場復(fù)蘇 城市間分化依然明顯
2023 年3 月收官，百強(qiáng)房企銷售拿地榜單、30 城商品房成交、300 城住宅用地成交等數(shù)據(jù)均已出爐。
啤酒專題：旺季即將來臨 布局良機(jī)已至
2018 年以來啤酒二季度超額收益明顯。在此前報(bào)告我們指出，啤酒銷量與天氣呈正相關(guān)。擬合月度氣溫和啤酒產(chǎn)量的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，啤酒產(chǎn)量和氣溫變化基本吻合，結(jié)果表明氣溫升高（降低）會明顯拉動（抑制）啤酒消費(fèi)。在股價(jià)表現(xiàn)上，啤酒板塊也有明顯的淡旺季區(qū)分。
鈉離子電池行業(yè)材料深度之二：儲能高增長 聚陰離子化合物有望受益
電化學(xué)儲能發(fā)展迅猛，我們預(yù)計(jì)2025年全球新增電化學(xué)儲能裝機(jī)量達(dá)到249.5GWh，2021-2025年CAGR為80%。據(jù)中科海納官網(wǎng)，相比鋰電池，產(chǎn)業(yè)化的鈉離子電池原材料具有成本優(yōu)勢，且在安全性能、高低溫性能和倍率性能上表現(xiàn)更為優(yōu)異，我們預(yù)計(jì)在碳酸鋰價(jià)格高位下鈉離子電池將迎來快速發(fā)展期，有望成為儲能的重要補(bǔ)充。
氫能行業(yè)跟蹤報(bào)告之二：歐盟AFIR達(dá)成臨時(shí)政治協(xié)議 關(guān)注氫氣制備與壓儲環(huán)節(jié)
事件：據(jù)歐盟官網(wǎng)信息，3 月28 日，歐盟議會和理事會代表就《替代燃料基礎(chǔ)設(shè)施法規(guī)》（以下簡稱“AFIR”）達(dá)成臨時(shí)政治協(xié)議，為替代燃料基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)設(shè)定最低強(qiáng)制性目標(biāo)：到2031 年，沿著TEN-T 核心交通網(wǎng)絡(luò)，每200 公里至少部署一個(gè)加氫站（歐盟委員會2021 年7 月份提出議案為150 公里至少部署一個(gè)加氫站）
化工行業(yè)深度報(bào)告：螢石和磷礦石供需有何共性？
螢石：主要成分是氟化鈣，除應(yīng)用于冶金、水泥、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)外，也廣泛應(yīng)用于新能源、國防、半導(dǎo)體、醫(yī)療等領(lǐng)域。螢石下游中氟化工占比高達(dá)52%，氫氟酸是螢石與氟化工產(chǎn)品的關(guān)鍵中間體，其主要用于制冷劑、氟化鹽等氟化工領(lǐng)域，其中制冷劑占比達(dá)50%。
