2023年醫(yī)美行業(yè)投資策略：樂觀 更樂觀
1、2022年行情復(fù)盤：醫(yī)美板塊最多回調(diào)約35%，究其原因，疫情背景下估值體系下探為主+業(yè)績下調(diào)為輔。
2022年11月主要生豬養(yǎng)殖企業(yè)銷售數(shù)據(jù)跟蹤點(diǎn)評：11月生豬出欄量環(huán)比增長 出欄均價(jià)環(huán)比下滑明顯
22 年11 月，上市豬企出欄量同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，出欄量環(huán)比增長或?qū)⒀永m(xù)至年底。11 月，13 家主要上市公司共出欄生豬1121.83 萬頭，同比+26.33%，環(huán)比+7.70%。同比看，頭部豬企11 月出欄量實(shí)現(xiàn)高速增長，原因是21 年同期豬價(jià)較低，豬企減少外購仔豬育肥降低出欄量造成基數(shù)較低。
2023年銅需求展望：新能源貢獻(xiàn)新增量 傳統(tǒng)行業(yè)邊際改善
投資要點(diǎn)。全球精煉銅需求有望在電車、光伏、風(fēng)電等新能源行業(yè)發(fā)展，以及傳統(tǒng)行業(yè)如地產(chǎn)等下游需求復(fù)蘇的背景下持續(xù)增長。建議關(guān)注紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色等銅業(yè)標(biāo)的。
電池：磷酸錳鐵鋰行業(yè)深度報(bào)告：技術(shù)驅(qū)動(dòng)性能升級(jí) 產(chǎn)業(yè)化放量在即
LMFP：單瓦時(shí)性價(jià)比突出，改性技術(shù)不斷成熟據(jù)德方納米公告，與LFP 相比， LMFP 的實(shí)際能量密度可以提升15%-20%，可降低相同電量的電池包整體成本10%-15%；與NCM 相比，LMFP 則具有更高的安全性和循環(huán)壽命以及更低成本，其主要劣勢在于低的電導(dǎo)率及離子擴(kuò)散系數(shù)，充放電倍率特性較差、錳的溶出問題等。
建材行業(yè)周報(bào)：電子紗庫存較低 消費(fèi)建材需求恢復(fù)
水泥：需求下行，水泥價(jià)格走低。本周水泥價(jià)格小幅下降，主要系水泥市場需求下行所致，預(yù)計(jì)后續(xù)水泥價(jià)格將呈下降態(tài)勢。需求方面，本周隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)施工活動(dòng)陸續(xù)結(jié)束，南方地區(qū)需求變動(dòng)不明顯，全國水泥市場需求整體呈現(xiàn)走低的態(tài)勢，周內(nèi)水泥磨機(jī)開工負(fù)荷均值35.50%，環(huán)比上周下降1.60 個(gè)百分點(diǎn)。
聚焦公路貨運(yùn)受疫情影響(二)：公路貨運(yùn)指數(shù)快速修復(fù) 疫后復(fù)蘇進(jìn)行時(shí) 利好快遞物流及油輪需求
事件：12 月7 日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新館疫情防控措施的通知》，提出十條進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)疫情防控的措施，其中將交通物流等社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)人員納入“白名單”管理。近日，交通運(yùn)輸部引發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠疫情防控交通運(yùn)輸工作的通知》，更加科學(xué)精準(zhǔn)做好新冠疫情防控涉交通運(yùn)輸工作。
2023年度農(nóng)林牧漁策略報(bào)告：把握周期方向 關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇
2022 年的農(nóng)業(yè)行業(yè)有挑戰(zhàn)亦有機(jī)遇，養(yǎng)殖行業(yè)景氣復(fù)蘇、大宗產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲、消費(fèi)低迷、糧食安全等成為過去一年的主題詞。
航空機(jī)場事件點(diǎn)評：行業(yè)中長期的起點(diǎn)已經(jīng)開啟
2022 年12 月7 日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下簡稱“新十條”）。
洞悉光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈系列四-光伏硅片：下游需求長期向好 格局優(yōu)化龍頭恒強(qiáng)
晶硅電池的核心，產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢環(huán)節(jié)。光伏硅片，即太陽能級(jí)單晶硅片，是制備光伏晶硅電池的重要材料，其位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游為硅料，硅料占硅片成本比重約86%。
基礎(chǔ)化工：滌綸長絲：疫情防控政策逐漸優(yōu)化 靜待長絲底部回暖
自國務(wù)院發(fā)布優(yōu)化防控優(yōu)化措施以來，全國各地不斷完善防控措施。12 月4 日晚，浙江杭州、寧波、溫州等地發(fā)布優(yōu)化疫情防控相關(guān)措施，12 月5 日，江蘇南京、蘇州、無錫等地發(fā)布進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整疫情防控相關(guān)措施。
磷化工行業(yè)景氣度盤點(diǎn)：成本支撐顯著 需求逐步回暖
中信證券股份有限公司 研究員：王喆國內(nèi)冬儲(chǔ)穩(wěn)步推進(jìn)，肥料需求端有所回暖，同時(shí)成本端磷礦石、硫磺及合成氨價(jià)格支撐顯著，10 月底以來國內(nèi)磷肥價(jià)格呈上揚(yáng)趨勢。短期來看，由于行業(yè)邊際虧損，企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，磷肥價(jià)格仍有上行空間，同時(shí)大多企業(yè)估值偏低，具備修復(fù)空間/李鴻釗
網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)系列深度報(bào)告(五)：固基數(shù)據(jù)安全 密碼履方致遠(yuǎn)
以《密碼法》為核心的政策持續(xù)完善，成為行業(yè)發(fā)展重要抓手，強(qiáng)合規(guī)推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入快車道。2020年1月開始實(shí)施的《密碼法》,對密碼分級(jí)分類、關(guān)基系統(tǒng)的密評等提出明確要求，成為密碼產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要抓手。
2023年度電子行業(yè)策略報(bào)告：風(fēng)物長宜放眼量 穿越周期看成長
半導(dǎo)體：全球逆風(fēng)將觸底，自主可控仍可期。從行業(yè)景氣的角度看，雖然半導(dǎo)體行業(yè)短期受到智能手機(jī)、PC等下游終端需求疲軟等因素處于下行周期，但中長期看全球科技創(chuàng)新所帶動(dòng)硅含量提升仍是明確趨勢。
通信行業(yè)研究周報(bào)：“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”項(xiàng)目推進(jìn)建設(shè) 青洲五、七塔筒招標(biāo)落地進(jìn)程加速
“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在建項(xiàng)目超過4000 個(gè)，制造業(yè)釋放發(fā)展新動(dòng)能國家統(tǒng)計(jì)局11 月27 日發(fā)布數(shù)據(jù)，2022 年1—10 月全國工業(yè)軟件產(chǎn)品收入同比增長12.8%。10 月工業(yè)控制計(jì)算機(jī)及系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比分別增長44.7%和14.4%。
公募REITS周報(bào)：證監(jiān)會(huì)表態(tài)將進(jìn)一步發(fā)揮REITS盤活房企存量資產(chǎn)作用
主要政策/會(huì)議：1）11 月25 日，人民銀行決定于2022 年12 月5 日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率25bp。本次降準(zhǔn)緩解了金融市場的流動(dòng)性偏緊情況，中短期內(nèi)或?yàn)镽EITs 基金的投資交易提供市場機(jī)會(huì)。
