機(jī)械設(shè)備行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)：11月叉車銷量?jī)?nèi)銷大增 國(guó)內(nèi)龍頭全球化持續(xù)滲透

事件：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年11月叉車整體銷量為11.97萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.1%。其中，國(guó)內(nèi)銷量7.52萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.9%；海外銷量4.45萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.7%。2025年1-11月叉車?yán)塾?jì)銷量為134.04萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.2%。其中，國(guó)內(nèi)銷量84.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.3%；出口銷量49.74萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14%。

11月叉車銷量?jī)?nèi)銷大增。2025年11月叉車內(nèi)銷增長(zhǎng)超兩成，呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，得益于國(guó)內(nèi)叉車需求回升。從國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)看，叉車需求與制造業(yè)和倉(cāng)儲(chǔ)物流景氣度相關(guān)，從物流數(shù)據(jù)看，2025年10月社會(huì)物流總額同比+5.1%，保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。2025年11月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)達(dá)49.2%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4pct，制造業(yè)景氣指數(shù)回升至接近生產(chǎn)活動(dòng)擴(kuò)張區(qū)間。另外，政府工作報(bào)告提出今年預(yù)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右。宏觀指標(biāo)景氣度逐步向好，內(nèi)需逐步回升。從出口情況看，2025年11月叉車外銷同比小幅增長(zhǎng)，主要系去年年底海外叉車出口基數(shù)較高所致。從宏觀數(shù)據(jù)看，2025年11月制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)達(dá)47.60%，環(huán)比增長(zhǎng)1.7pct；2025年11月我國(guó)工程機(jī)械出口貿(mào)易額為52.3億美元，同比增長(zhǎng)16.6%，海外需求向好。隨著國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)放緩，全年叉車整體銷量表現(xiàn)呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

安徽合力：泰國(guó)新工廠奠基啟航，全球化布局更進(jìn)一步。2025年11月27日上午，合力工業(yè)車輛（泰國(guó)）有限公司工業(yè)車輛整機(jī)及鋰電池組組裝生產(chǎn)項(xiàng)目奠基儀式在泰國(guó)隆重舉行。

安徽合力與泰國(guó)本土企業(yè)SMP建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，合資成立合力工業(yè)車輛（泰國(guó)）有限公司。雙方共同投資建設(shè)全新制造基地，將在泰國(guó)打造工業(yè)車輛整機(jī)與鋰電池系統(tǒng)產(chǎn)銷一體化合作平臺(tái)，進(jìn)一步提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及國(guó)際品牌影響力。該項(xiàng)目投資總額約4.25億元，全面投產(chǎn)后，工廠年產(chǎn)能將達(dá)到10,000臺(tái)叉車及10,000套鋰電池組。標(biāo)志公司向全球化進(jìn)一步扎根滲透。

杭叉集團(tuán)：杭叉啟航中東，全球布局持續(xù)。2025年11月25日，杭叉集團(tuán)在阿聯(lián)酋迪拜隆重舉行杭叉中東公司開業(yè)典禮。杭叉中東公司位于阿聯(lián)酋迪拜核心區(qū)域，依托其國(guó)際物流與商業(yè)樞紐地位，可高效輻射周邊主要市場(chǎng)。公司配套專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施，業(yè)務(wù)涵蓋叉車與工業(yè)車輛整機(jī)及配件的銷售、服務(wù)、租賃與維修等全流程板塊。依托完善的備件儲(chǔ)備體系和快速響應(yīng)機(jī)制，能夠顯著縮短交付周期，全面提升售后保障能力，為中東區(qū)域客戶提供更高效、更及時(shí)、更可靠的綜合解決方案。中東地區(qū)對(duì)物流裝備的需求正快速攀升，市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?

建議關(guān)注：叉車下游應(yīng)用廣泛，周期性特征較弱，與制造業(yè)景氣程度關(guān)聯(lián)度較高。未來(lái)制造業(yè)復(fù)蘇和倉(cāng)儲(chǔ)物流量的增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)叉車需求呈現(xiàn)積極作用。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)正加速全球化布局，建立海外本土產(chǎn)能與售后服務(wù)體系，全球市場(chǎng)滲透率逐步提升。另外，國(guó)內(nèi)叉車龍頭正積極布局智能物流與物流機(jī)器人領(lǐng)域，將重塑物流行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。建議關(guān)注：品牌認(rèn)可度高，海外已深度布局，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁的國(guó)產(chǎn)叉車龍頭企業(yè)，安徽合力、杭叉集團(tuán)、中力股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球化進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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