特高壓行業(yè)跟蹤報告：24年國網(wǎng)第二十二批采購(特高壓項目第二次)設(shè)備中標概覽
2024 年國網(wǎng)第二十二批采購（特高壓項目第二次設(shè)備招標采購）開標，主要涉及1 交3 直共4 條特高壓線路。2024 年6 月21 日，國家電網(wǎng)發(fā)布2024 年第二十二批采購（特高壓項目第二次設(shè)備招標采購）中標候選人公告，本次采購項目包括阿壩～成都東、隴東～山東、青藏擴建、寧夏～湖南共4 條特高壓線路；本次招標涉及總金額8.38 億元，其中拉薩±400 千伏換流站擴建工程、成都東1000kV變電站阿壩1000 千伏間隔擴建工程與格爾木±400 千伏換流站擴建工程為本次招標的重點，分別占中標金額的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行業(yè)投資策略：油價回歸理性區(qū)間 擁抱高股息和低估值白馬
從產(chǎn)量和儲量上看，國內(nèi)能源企業(yè)已經(jīng)達到全球領(lǐng)先的水平；從經(jīng)營質(zhì)量上看，國內(nèi)石油公司的ROE始終為正，相比海外公司表現(xiàn)更為穩(wěn)定；從分紅與股息上看，當前國內(nèi)石化高股息標的股息率水平高于海外能源企業(yè)，未來在降息背景下，高股息配置需求仍將提升；從估值上看，對標海外能源企業(yè)，國內(nèi)能源企業(yè)估值水平仍有提升空間。
鋁加工業(yè)積極拓展新應(yīng)用
堅持綠色化智能化發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量水平； □ 堅持挖掘國內(nèi)市場需求潛力，培育壯大行業(yè)增長新動力。
生物醫(yī)藥行業(yè)周刊：國產(chǎn)新藥在海外相繼獲批，生物醫(yī)藥投融資熱度高
隨著人民生活水平的提高和醫(yī)療技術(shù)的進步，國內(nèi)對高質(zhì)量藥品的需求逐年增長。藥品進口作為一種重要的國際貿(mào)易形式，能夠滿足國內(nèi)市場對多樣化、高質(zhì)量藥品的需求。并且，全球經(jīng)濟一體化的深入發(fā)展使得制藥業(yè)的國際間交流與合作日益密切。藥品進口口岸的開設(shè)，有助于我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)更好地融入全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，參與國際競爭。早在2003年，原國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于實施有關(guān)事宜的通知》，設(shè)置北京市、天津市、上海市、大連市、青島市等19個城市直屬海關(guān)所轄的所有口岸均可進口藥品。后續(xù)陸續(xù)新增蘇州工業(yè)園區(qū)口岸、長沙航空口岸、濟南航空口岸等。其中，北京市、上海市、廣州市3個城市可進口首次在中國境內(nèi)銷售的藥品和生物制品。
倉儲物流行業(yè)周刊：跨境列車陸續(xù)開行，倉儲物流市場擴容
2019年至2023年，我國社會物流總額呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢，2023年突破350萬億元，物流市場規(guī)模穩(wěn)步增長反映出我國經(jīng)濟的活力和韌性。物流行業(yè)在促進國民經(jīng)濟循環(huán)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，不僅是連接生產(chǎn)與消費的橋梁，更是推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高效運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。物流行業(yè)通過優(yōu)化資源配置，降低交易成本，提高物流效率，為各行各業(yè)提供及時、準確、高效的物流服務(wù)，有效促進了商品流通和市場需求。
寵物食品行業(yè)系列深度之二：如何看待寵物食品企業(yè)盈利能力提升空間？
本文為中國寵物食品行業(yè)系列深度之二，主要剖析乖寶寵物在激烈競爭中實現(xiàn)量利雙增的原因，以及通過復(fù)盤美國、日本等龍頭寵物食品企業(yè)的發(fā)展歷程，探究在中國寵物食品行業(yè)競爭格局逐步優(yōu)化的背景下，內(nèi)資龍頭寵物食品企業(yè)的盈利空間。
AI算力“賣水人”專題系列(2)：芯片散熱：從風(fēng)冷到液冷 AI驅(qū)動產(chǎn)業(yè)革新
核心要點：AI算力發(fā)展與政策PUE等驅(qū)動下，芯片級散熱將從熱管/VC轉(zhuǎn)向更高效的3DVC與液冷，芯片級散熱有望打開成長空間。
氧化鋁期貨上市一年顯成效
日前，全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市已滿一周年，市場運行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴大，投資者結(jié)構(gòu)逐步完善，期現(xiàn)價格高度相關(guān)，交割業(yè)務(wù)有序開展，市場功能逐步顯現(xiàn)。
鋼鐵行業(yè)周刊：政府鼓勵發(fā)展高尖端鋼材產(chǎn)品，鋼企研發(fā)力度不斷增強
近年來，受宏觀經(jīng)濟增速放緩和房地產(chǎn)大幅下行等因素影響，鋼鐵下游表觀需求明顯收縮。同時，值得注意的是，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模雖依舊龐大，但行業(yè)作為中游制造業(yè)受到上游鐵礦石和焦煤的雙重擠壓，疊加下游行業(yè)需求變動帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利整體下行。特別是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，目前我國鋼鐵產(chǎn)品仍以普鋼為主。數(shù)據(jù)顯示，2023年，全國優(yōu)特鋼會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量僅有1.1億噸，較上年下降了22.4%，且占全年粗鋼產(chǎn)量比例僅有11.1%；同時，在我國特鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，中低端產(chǎn)品集中的非合金鋼和低合金鋼占比分別為27%、37%，合計占比超60%，而高端、尖端產(chǎn)品集中的合金鋼占比僅有31%。
半導(dǎo)體行業(yè)中期策略：AI端側(cè)應(yīng)用落地+需求回暖 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇在即
AI 端側(cè)應(yīng)用落地，拉動邊緣/端側(cè)計算芯片需求推理階段是AI 模型落地應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推理端通過云計算、邊緣計算、和終端側(cè)網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同工作，實現(xiàn)算力性能的優(yōu)化。人工智能通用大模型通常適合于在公有云平臺上部署；IDC 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國AI 公有云服務(wù)市場同比增長80.6%，預(yù)計2022 年至2026 年中國AI 公有云市場規(guī)模年均復(fù)合增速高于30.9%。
環(huán)保行業(yè)跟蹤周報：財政部下達2024年可再生能源電價附加補助地方資金預(yù)算 關(guān)注瀚藍發(fā)債后資金使用軍信置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
重點推薦：光大環(huán)境，興蓉環(huán)境，洪城環(huán)境，美埃科技，九豐能源，昆侖能源，龍凈環(huán)保，高能環(huán)境，景津裝備，仕凈科技，金宏氣體，藍天燃氣，新奧股份，瀚藍環(huán)境，宇通重工，賽恩斯，路德環(huán)境，盛劍環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，天壕能源，英科再生。
實探寧德時代“燈塔工廠”：AI賦能“極限制造”
“目前，我們的產(chǎn)線都處于滿負荷狀態(tài)，相比去年訂單量有所增加。”電芯制造裝配車間負責(zé)人郭杰（化名）表示。郭杰所在的溧陽江蘇時代工廠正是寧德時代去年新晉的“燈塔工廠”。目前，全球鋰電行業(yè)僅有的3座“燈塔工廠”均來自寧德時代。
數(shù)據(jù)中心行業(yè)周刊：數(shù)據(jù)中心耗電量呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，綠色化發(fā)展大勢所趨
數(shù)據(jù)中心作為能源消費大戶，隨著其規(guī)模不斷擴大，能耗也隨之增加。據(jù)統(tǒng)計過去幾年我國數(shù)據(jù)中心耗電量呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，2022年全國數(shù)據(jù)中心耗電量約2700億千瓦時，占到全社會用電量的2.93%。隨著數(shù)字技術(shù)向經(jīng)濟社會各領(lǐng)域滲透，人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等新型數(shù)字產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，預(yù)計到2025年，全國數(shù)據(jù)中心用電量占全社會用電量的比重將提升至5%。數(shù)據(jù)中心行業(yè)面臨巨大能源壓力，數(shù)據(jù)中心加強節(jié)能減排已刻不容緩。
芯片行業(yè)周刊：各地爭先打造芯片高地，加快補齊國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈
作為全國電子信息產(chǎn)業(yè)第一大省，廣東在消費電子、通信、人工智能、汽車電子等領(lǐng)域擁有國內(nèi)最大的半導(dǎo)體及集成電路應(yīng)用市場。近年來廣東省大力實施“廣東強芯”工程，加快構(gòu)建集成電路產(chǎn)業(yè)“四梁八柱”，已在高端模擬、化合物半導(dǎo)體、MEMS傳感器等特色工藝方面布局一批重大產(chǎn)線項目，基本形成以廣州、深圳、珠海為核心，帶動佛山、東莞等地協(xié)同發(fā)展的“3+N”產(chǎn)業(yè)格局，產(chǎn)業(yè)加速形成集聚，發(fā)展生態(tài)日趨完善，促使廣東省已成為我國科技產(chǎn)業(yè)集聚的重要區(qū)域，全省半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展位居全國前列。數(shù)據(jù)顯示，2023年廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)集群營收已超過2700億元，同比增長了19.04%，較2019年復(fù)合增長了22.47%
油運行業(yè)二季度業(yè)績前瞻：Q2盈利環(huán)比穩(wěn)中有升 成品油運同比高增
油運產(chǎn)能利用率已處閾值，紅海影響助力淡季不淡。二季度油運運價中樞維持高位，預(yù)計Q2 業(yè)績環(huán)比穩(wěn)中有升，其中原油油運同比高基數(shù)，成品油運同比繼續(xù)高增。
模擬芯片：需求底部已現(xiàn) 格局有望優(yōu)化
2024 年6 月19 日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革，服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，提出嚴把入口關(guān)，更大力度支持并購重組。國內(nèi)模擬芯片公司行業(yè)底部已現(xiàn)但競爭激烈，《八條措施》有望加速行業(yè)出清，優(yōu)化競爭格局。
