有色金屬行業(yè)周報(bào)：電解鋁供給剛性支撐鋁價(jià)高位 關(guān)注黃金板塊低位布局機(jī)會(huì)
貴金屬：寬松預(yù)期與避險(xiǎn)溢價(jià)雙線邏輯不改，關(guān)注黃金低位布局機(jī)會(huì)。美國(guó)9 月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人大超預(yù)期，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮預(yù)期邊際升溫推動(dòng)下，美指與十年期美債收益率在國(guó)慶假期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，投機(jī)頭寸持有黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本持續(xù)維持高位，構(gòu)成壓制金價(jià)的主要因素。
化工行業(yè)周報(bào)：中泰化工周度觀點(diǎn)23W39：假期原油價(jià)格下行；滌綸長(zhǎng)絲景氣延續(xù)
事件一：據(jù)文華財(cái)經(jīng)，截至10月6日9:00，NYMEX原油價(jià)格為82.94美元/桶，較9月28日15:00價(jià)格下降12.26%。據(jù) EIA周報(bào)，截至9月29日，汽油庫(kù)存為2.27億桶，較上周環(huán)比增加650萬(wàn)桶。
交通運(yùn)輸物流：中秋國(guó)慶假期出行：民航鐵路客運(yùn)量大幅超2019年 機(jī)票價(jià)格漲幅超暑運(yùn)
根據(jù)交通運(yùn)輸部，今年中秋國(guó)慶假期（9 月29 日至10 月6 日）全國(guó)鐵路/公路/水路/民航預(yù)計(jì)發(fā)送旅客總量4.5 億人次，日均發(fā)送5681 萬(wàn)人次1，較2019 年國(guó)慶假期下降35%。不同交通方式發(fā)送旅客量恢復(fù)差異較大，鐵路日均發(fā)送旅客量較2019 年增長(zhǎng)23%，民航增長(zhǎng)13%，公路下降48%。
傳媒行業(yè)專題報(bào)告：彩票市場(chǎng)高速增長(zhǎng) 體育賽事復(fù)蘇疊加消費(fèi)人群年輕化 景氣度有望延續(xù)
今年國(guó)內(nèi)彩票市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。1-7 月彩票銷售額達(dá)到3228 億元，同比增長(zhǎng)51.24%，其中1-7 月福彩銷售額達(dá)到1077 億元，同比增長(zhǎng)36.38%，1-7 月體彩銷售額達(dá)到2151.21 億元，同比增長(zhǎng)58.49%。
農(nóng)林牧漁行業(yè)專題研究-巴西玉米種業(yè)：龍頭盤踞的增量市場(chǎng)
2023 年巴西玉米輸華通道打開，有望成為繼美國(guó)、烏克蘭之后中國(guó)最重要的玉米貿(mào)易伙伴之一；與此同時(shí)，中國(guó)重要糧商中糧國(guó)際在巴西大舉投資碼頭。因此，我們認(rèn)為上游巴西玉米種子市場(chǎng)具有較大的市場(chǎng)空間與增長(zhǎng)動(dòng)能，或成為中國(guó)種企出海的沃土。
AIGC系列跟蹤報(bào)告(二十七)：微軟“AI+操作系統(tǒng)”初見(jiàn)雛形 生態(tài)壁壘是AIGC核心競(jìng)爭(zhēng)力
事件：美國(guó)東部時(shí)間2023 年9 月21 日，微軟在秋季產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上宣布將于2023 年9 月26 日將Windows Copilot 植入Windows11 操作系統(tǒng)，向所有用戶免費(fèi)開放； Microsoft 365 Copilot 將于2023 年11 月1 日正式上線。
氫能行業(yè)9月月報(bào)：政策持續(xù)疊加 FCEV8月產(chǎn)銷環(huán)比下降
2023 年8 月份FCEV 產(chǎn)銷量環(huán)比有所下降，但各級(jí)政府部門氫能相關(guān)政策持續(xù)推出，綠氫項(xiàng)目也蓄勢(shì)待發(fā)，行業(yè)自身仍在蓬勃發(fā)展。我們認(rèn)為未來(lái)FCEV銷量有望回升，同時(shí)氫能其他環(huán)節(jié)也有望取得進(jìn)展，看好行業(yè)高速發(fā)展的趨勢(shì)。
安防行業(yè)深度追蹤系列第54期(2023年8月)：8月政府端安防需求同比增速轉(zhuǎn)正
招投標(biāo)數(shù)據(jù)：根據(jù)智慧交通網(wǎng)&中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2023年8月，國(guó)內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+9%/-18%（注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報(bào)告只統(tǒng)計(jì)了金額為千萬(wàn)級(jí)別的安防項(xiàng)目
現(xiàn)磨咖啡行業(yè)深度：新勢(shì)力崛起之途
現(xiàn)磨咖啡行業(yè)規(guī)模及滲透率提升，性價(jià)比及下沉成趨勢(shì)? 中國(guó)咖啡行業(yè)進(jìn)入理性化+本土化的時(shí)代：我國(guó)咖啡行業(yè)在經(jīng)歷過(guò)速溶咖啡、連鎖品牌、O2O大戰(zhàn)之后，百花齊放的品質(zhì)咖啡，進(jìn)入了本土化的中式咖啡時(shí)代。
航空機(jī)場(chǎng)行業(yè)周報(bào)：國(guó)慶票價(jià)較“五一”上漲 C919獲首筆海外訂單
9 月18 日-9 月22 日，上證指數(shù)上漲0.47%，滬深300 指數(shù)上漲0.81%；交通運(yùn)輸行業(yè)上漲0.006%，在申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)排第17；其中航空機(jī)場(chǎng)（申萬(wàn)二級(jí)）下跌1.17%，跑輸上證指數(shù)和滬深300。
新材料行業(yè)跟蹤點(diǎn)評(píng)：半導(dǎo)體材料/零部件成長(zhǎng)確定性高 合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化加速
市場(chǎng)底部正在夯實(shí)，建議圍繞下半年業(yè)績(jī)確定性和拐點(diǎn)及主題性機(jī)會(huì)，布局國(guó)產(chǎn)替代和自主可控、邊際需求改善明確、行業(yè)量增下的緊缺環(huán)節(jié)、技術(shù)迭代帶來(lái)盈利溢價(jià)等領(lǐng)域
虛擬電廠：具有經(jīng)濟(jì)性的靈活性資源建設(shè) 藍(lán)海市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)
風(fēng)光裝機(jī)提升帶來(lái)發(fā)用電時(shí)間錯(cuò)配矛盾，虛擬電廠是具有經(jīng)濟(jì)性的靈活性資源建設(shè)。我國(guó)風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，發(fā)電量、裝機(jī)容量占比逐年上升，進(jìn)而帶動(dòng)電力系統(tǒng)靈活性調(diào)節(jié)資源需求提升。靈活性資源建設(shè)包括供給側(cè)和需求側(cè)兩大類，虛擬電廠是需求側(cè)中解決時(shí)間錯(cuò)配的有效措施。
2023年線下演出市場(chǎng)專題報(bào)告：演出市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng) “搶票難”下票務(wù)環(huán)節(jié)備受關(guān)注
事件：2023 年1-8 月全國(guó)演出市場(chǎng)票房收入270.7 億元，已遠(yuǎn)超2019 年全年演出票房200.41 億元。23 年上半年全國(guó)營(yíng)業(yè)性演出票房收入167.93 億元，23年暑期（7 月1 日-8 月31 日）全國(guó)演出市場(chǎng)票房收入102.77 億元。
光模塊系列深度(一)：光電之門 踏浪前行
AI 大模型引算力芯片供不應(yīng)求，為高端光模塊帶來(lái)顯著需求增益。根據(jù)我們的測(cè)算，2023 年由英偉達(dá)A100/H100 GPU 出貨所引致的高速率光模塊潛在需求或達(dá)20 億美元，而2024 年這一潛在需求有望進(jìn)一步提升至27 億美元左右。
家用電器行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)：抖音渠道個(gè)護(hù)小電銷售向好
新渠道成為核心個(gè)護(hù)品類重要增長(zhǎng)動(dòng)力。據(jù)奧維云網(wǎng)線上推總數(shù)據(jù)，2023年上半年，三大個(gè)護(hù)小電品類（電動(dòng)剃須刀、電吹風(fēng)、電動(dòng)牙刷）零售額分別為48.5億元、39.2億元、28.6億元，分別同比增長(zhǎng)22.7%、26.3%、8.3%。從渠道拆分看，興趣電商增速領(lǐng)先行業(yè)整體增速，成為個(gè)護(hù)品類銷售的新亮點(diǎn)。
貴金屬行業(yè)系列深度(一)：2000-2022年鉑價(jià)深度復(fù)盤及定價(jià)探究
通過(guò)復(fù)原鉑金歷史5個(gè)階段所對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣環(huán)境、產(chǎn)業(yè)供需狀況，探索經(jīng)濟(jì)周期與鉑金行業(yè)的關(guān)系，以期“以史為鑒”，找到定價(jià)鉑金的核心因素。
