餐飲旅游行業(yè):攜程18年凈利潤55億,錦江公布1月經(jīng)營數(shù)據(jù)
近五個交易日滬深300指數(shù)上漲4.61%,餐飲旅游板塊上漲2.01%,行業(yè)跑輸市場2.60個百分點,位列中信29個一級行業(yè)下游。其中,景區(qū)上漲6.45%,旅行社下跌1.04%,酒店上漲2.17%,餐飲上漲2.98%。
電源設(shè)備行業(yè):硅片、電池價格走勢出現(xiàn)分化,密切關(guān)注光伏裝機(jī)規(guī)劃正式出臺
由于下游需求放緩、新產(chǎn)能快速釋放,電池片價格由漲轉(zhuǎn)跌。通威太陽能下調(diào)單晶PERC電池片價格。自18年四季度以來,單晶PERC電池片價格一路上升。但隨著訂單消化,通威新產(chǎn)能的釋放,價格由漲轉(zhuǎn)跌。
基礎(chǔ)化工材料制品行業(yè):推薦新材料龍頭公司
核心觀點:政策支持及下游需求雙輪驅(qū)動,新材料進(jìn)口替代空間廣闊。近期華為折疊手機(jī)正式發(fā)布,實現(xiàn)0-180度自由翻折,我們認(rèn)為隨著手機(jī)創(chuàng)新升級疊加OLED生產(chǎn)線逐漸投產(chǎn),OLED材料銷量有望快速提升。同時我們認(rèn)為新材料作為我國新興產(chǎn)業(yè)重要基礎(chǔ),在政策及需求推動下進(jìn)口替代空間廣闊。OLED產(chǎn)業(yè)鏈,我們推薦萬潤股份、新綸科技,建議關(guān)注強(qiáng)力新材;新材料龍頭推薦利安壟揚帆新材、新宙邦、飛凱材料、國瓷材料,建議關(guān)注雅克科技、坤彩科技。
化工行業(yè):供給側(cè)持續(xù)優(yōu)化,關(guān)注螢石及農(nóng)化行業(yè)
上周上證指數(shù)周漲幅6.77%,滬深300周漲幅6.52%,申萬化工指數(shù)周漲幅6.21%,跑輸滬深300指數(shù)0.31個百分點,上周漲幅靠前品種維生素K3(18.52%)、萬華純MDI掛牌價(15.15%)、聚合MDI(11.44%)、硫酸(4.55%),跌幅靠前品種氟化鋁(-7.03%)、無水氫氟酸(-6.82%)、維生素A(-4.70%)、維生素B12(-3.92%)、TDI(-3.76%)等。
房地產(chǎn)行業(yè):2月百強(qiáng)房企銷售持續(xù)下行,降幅有所收窄
市場表現(xiàn):本周申萬房地產(chǎn)板塊收于4159.72點,累計上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤基本一致;行業(yè)橫向?qū)Ρ葋砜?房地產(chǎn)板塊位于各行業(yè)中游。
傳媒行業(yè):“媒體融合”促進(jìn)政策頻出,國有媒體公司迎來新機(jī)遇
據(jù)人民網(wǎng)報道,2019年1月25日習(xí)近平總書記帶領(lǐng)中共中央政治局在人民日報社就全媒體時代和媒體融合發(fā)展舉行第十二次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平總書記在主持學(xué)習(xí)時發(fā)表重要講話,著眼黨和國家事業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展,深刻分析全媒體時代的挑戰(zhàn)和機(jī)遇,科學(xué)把握媒體融合發(fā)展的趨勢和規(guī)律,明確提出了推動媒體融合向縱深發(fā)展的重大要求。
機(jī)械行業(yè):柔性oled屏幕來襲,中游設(shè)備企業(yè)受益于未來面板產(chǎn)能擴(kuò)張
柔性O(shè)LED將成為未來的方向,將引領(lǐng)下一代手機(jī)浪潮。柔性O(shè)LED相比較于傳統(tǒng)的LCD屏幕,OLED屏幕具有低能耗,更輕薄,響應(yīng)快,可彎曲性等特點,開啟了柔性顯示的時代。考量到現(xiàn)行量產(chǎn)的技術(shù)穩(wěn)定度的話,全球來看首屈一指的是三星,接下來第二梯隊是LG、京東方、深天馬、維信諾,我們認(rèn)為未來柔性O(shè)LED市場中國廠商將會具備非常好的發(fā)展前景。
輕工行業(yè):本周建議關(guān)注造紙春季躁動
隨著市場情緒好轉(zhuǎn),造紙板塊本周反彈較多,建議積極關(guān)注春季行情躁動。基本面上,包裝紙紙價和噸盈利基本企穩(wěn),國廢價格本周上漲7.9%,但外廢價格大幅下跌,內(nèi)外廢價差重新拉升,利好龍頭鞏固成本優(yōu)勢。文化紙方面,外盤木漿價格基本穩(wěn)定,針葉漿現(xiàn)貨價微跌,銅版/雙膠/白卡價格繼續(xù)下行,噸盈均處負(fù)值區(qū)間,建議關(guān)注后市文化紙?zhí)醿r可能性和實際落地情況。從全年情況看,造紙行業(yè)格局依舊待明朗,但應(yīng)積極關(guān)注估值修復(fù)可能性。建議關(guān)注造紙行業(yè)龍頭太陽紙業(yè),公司成本優(yōu)勢業(yè)內(nèi)領(lǐng)先,產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張有望鞏固行業(yè)龍頭優(yōu)勢地位。
通信行業(yè):貿(mào)易談判釋放積極信號,5g外部不確定性緩解
【事件】當(dāng)?shù)貢r間2月22日,中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商開幕,兩國談判在多方面取得積極進(jìn)展。24日,特朗普在推特上宣布將推遲3月1日上調(diào)中國輸美國商品關(guān)稅的計劃。此外,特朗普發(fā)推特表示在5G、6G領(lǐng)域,美國將不考封殺當(dāng)下最先進(jìn)的技術(shù),并在接受媒體采訪時表態(tài),不想基于借口或者安全考慮人為地封殺公司,包括華為公司。
新能源與電力設(shè)備行業(yè):政策與盈利預(yù)期同步上修,光伏板塊迎戴維斯雙擊
本周重要事件:能源局就光伏發(fā)電建設(shè)管理辦法多次召開征求意見會;隆基硅片提價;國網(wǎng)發(fā)文促進(jìn)儲能發(fā)展;國網(wǎng)發(fā)文強(qiáng)制推行變電站三維設(shè)計。
通信行業(yè):IDC投資快速增長,成就ICT變革引擎
ICT 行業(yè)從傳統(tǒng)IT向云化遷移的變革在加速。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,企業(yè)信息化將逐步加深。
通信行業(yè):華為完成5gipran現(xiàn)網(wǎng)試點,聯(lián)通大手筆擴(kuò)容4g
上周市場表現(xiàn):上周上證綜指上漲2.45%,滬深300指數(shù)上漲2.81%,中小板指數(shù)上漲6.18%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.81%。同期通信行業(yè)(申萬)上漲8.37%,漲幅大于中小板指數(shù)。通信行業(yè)各子板塊中,通信設(shè)備上漲8.58%,通信運營上漲7.08%。從行業(yè)橫向比較來看,漲幅前五位的行業(yè)為電子、通信、休閑服務(wù)、計算機(jī)、有色金屬,其中電子的漲幅為10.97%,通信行業(yè)位居第2位。
有色金屬行業(yè):金銀比維持高位,靜待白銀需求轉(zhuǎn)暖
現(xiàn)階段金銀比維持高位,我們認(rèn)為未來處于高位的金銀比有望以銀價漲幅大于金價修復(fù)。但04年后主導(dǎo)白銀價格變動的要素開始由金融屬性轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)商品屬性,出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變,因此銀價超越金價漲幅并修復(fù)處于高位的金銀比需要白銀的供需格局向好支撐。根據(jù)CRU和路透的分析,白銀在光伏中的應(yīng)用占比已經(jīng)超過30%,但是單耗在下降;新能源汽車作為新增需求在增加,但基數(shù)低。我們認(rèn)為庫存作為相對高頻的數(shù)據(jù),04年之后每次金銀比修復(fù)都出現(xiàn)了白銀庫存的下降,預(yù)示工業(yè)需求轉(zhuǎn)好。
食品飲料行業(yè):節(jié)日行情延續(xù),外資助推板塊上漲
上周,是春節(jié)后第一周,食品飲料板塊延續(xù)節(jié)前上漲態(tài)勢,主要是北上資金助推。其中白酒板塊連續(xù)大漲,從年初到現(xiàn)在,一二線龍頭漲幅均已達(dá)到20%以上。此前市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下行,18年4季度及19年初業(yè)績可能會出現(xiàn)零增長或者負(fù)增長。但是,目前白酒板塊內(nèi)18家公司中,已有11家公司披露了2018年年報業(yè)績預(yù)告,其中10家公司業(yè)績預(yù)喜,且報告期內(nèi)預(yù)計凈利潤同比增幅均在30%以上;同時,白酒春節(jié)銷售符合預(yù)期,茅臺價格堅挺、五糧液價落量增、山西汾酒潛力市場銷售良好。
中國銀行業(yè):社融增速或?qū)⒂瓉砉拯c
1 月信貸數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高。2 月15 日,中國央行公布1 月金融數(shù)據(jù)。1 月新增社融4.64 萬億元(人民幣,下同),新增人民幣貸款3.23 萬億元,同比分別多增50.7%及11.6%,超出市場預(yù)期,同時創(chuàng)下歷史新高。我們認(rèn)為,數(shù)據(jù)超預(yù)期主要是由于銀行1 月集中投放信貸額度以及早獲取收益,特別是在自去年下半年起貸款利率不斷下行的情況下。
非金屬建材行業(yè):年報業(yè)績分化,優(yōu)質(zhì)企業(yè)增長無憂
18年水泥需求總體保持基本平穩(wěn),全國水泥產(chǎn)量21.77億噸,同比增長3%。在供給端嚴(yán)控下,水泥市場持續(xù)高景氣,價格全年保持歷史同期高位水平,庫存持續(xù)低位運行。玻璃行業(yè)差強(qiáng)人意,全國玻璃產(chǎn)量8.69億重箱,同比增長2.1%,受復(fù)產(chǎn)沖擊影響,玻璃價格全年呈現(xiàn)小幅下行趨勢,但整體仍在歷史中高位水平,庫存維持近年來的平均水平。其他建材板塊表現(xiàn)分化明顯。
