鋼鐵行業(yè)：能耗目標再明確 產(chǎn)業(yè)高端化格局呈現(xiàn)
工信部等部門近日發(fā)布“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)展目標包括：到2025 年，粗鋼、水泥等重點原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，產(chǎn)能利用率保持在合理水平。
券商行業(yè)：改革方興未艾 行業(yè)空間打開
政策面，2022 年改革深化之年，行業(yè)政策加速供給。以北交所為代表的資本市場改革的制度供給及中央定調(diào)IPO 全面注冊制等預(yù)示著資本市場步入新周期，預(yù)計明年證券行業(yè)政策圍繞提高上市公司質(zhì)量、建設(shè)多層次資本市場體系，預(yù)計資產(chǎn)端及資金端等方面政策供給會加快，行業(yè)發(fā)展格局不斷向好。與此同時，預(yù)計貨幣政策邊際寬松，結(jié)構(gòu)性收緊寬松與收緊并存。PPI 呈現(xiàn)見頂回落趨勢，降息可期，期待春季躁動。
餐飲行業(yè)：單身經(jīng)濟催生餐飲新業(yè)態(tài) “一人食”模式發(fā)展前景如何？
疫情發(fā)生以來,“一人食”餐廳受到關(guān)注新冠疫情期間,餐飲企業(yè)受損嚴重,盡管全國餐廳于2020年3月下旬陸續(xù)恢復(fù)營業(yè),但避免消費者在就餐過程中發(fā)生交叉感染仍是各餐廳的防控重點,可減少相互接觸、降低感染風(fēng)險的“一人食”分餐模式逐漸受到眾多消費者關(guān)注。
醫(yī)療健康行業(yè)：頂層設(shè)計文件出臺 醫(yī)療裝備發(fā)展再加速
12 月28 日，十部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》），本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個國家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，提出1）到2025 年實現(xiàn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實現(xiàn)有效供應(yīng)，高端醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力；2）到2035 年，醫(yī)療裝備的研發(fā)、制造、應(yīng)用提升至于世界先進水平。《規(guī)劃》的出臺將定調(diào)推動醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)朝著高質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈安全可控方向發(fā)展。
化妝品行業(yè)：強者恒強 細分高潛賽道優(yōu)勢領(lǐng)先
行情分化，頭部品牌商占優(yōu)。行情方面，根據(jù)申萬化妝品指數(shù)，截止12月24 日，化妝品行業(yè)累計漲幅2.9%，其中魯商發(fā)展、貝泰妮、上海家化、珀萊雅實現(xiàn)16%以上漲幅，品牌商整體表現(xiàn)更佳。
氫能：儲氫發(fā)展適度超前 高壓儲氫優(yōu)先實現(xiàn)
氫能儲運是產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。氫能產(chǎn)業(yè)鏈整體分為氫能制取、氫能儲運、氫能應(yīng)用三大環(huán)節(jié)，其中儲運環(huán)節(jié)是高效利用氫能的關(guān)鍵。成本方面，氫氣儲運成本占總成本約30%。技術(shù)方面，要提高氫氣能量密度，國際能源署規(guī)定儲氫質(zhì)量標準達到5%。經(jīng)濟高效是氫能儲運未來發(fā)展趨勢。目前，氫能儲存應(yīng)用場景有加氫站儲存、運輸車儲存和燃料電池車儲存等。
分布式光伏：市場化力量推動 行業(yè)迎接增速拐點
風(fēng)光外送線路建設(shè)周期長，實現(xiàn)裝機目標需依賴分布式建設(shè)近年來，我國新能源裝機容量大規(guī)模提升，風(fēng)光大基地等集中式電站需要依靠特高壓電網(wǎng)建設(shè)外送電力，從項目周期來看，特高壓線路建設(shè)周期通常為2-3 年，在外送線路建設(shè)的中間檔期，分布式是實現(xiàn)我國“十四五”裝機規(guī)劃目標的重要抓手。
計算機行業(yè)：國資云發(fā)展或加速
投資建議：近 幾年，漏洞、數(shù)據(jù)等安全問題高發(fā)，建設(shè)安全可控的云基礎(chǔ)設(shè)施迫在眉睫，各私有云等玩家和整個市場未來前景廣闊。推薦對應(yīng)A 股標的：深信服、紫光股份。
環(huán)保行業(yè)：CEA周均價46元/噸 創(chuàng)開市以來新高
上周CEA 成交2,012 萬噸，成交均價46 元/噸，環(huán)比增長15%。地方碳配額周成交90 萬噸，成交均價37 元/噸。CCER 周成交48 萬噸，CQCER 周成交30 萬噸。
燃料電池行業(yè)：多重催化共振 行業(yè)騰飛在即
12月3日，國家工信部發(fā)布《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，在主要任務(wù)中提出，要實施工業(yè)領(lǐng)域碳達峰行動，加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動氫能多元利用。
電影行業(yè)：短期關(guān)注檔期效應(yīng) 中期關(guān)注2022年票房復(fù)蘇及影投公司業(yè)績彈性
（1）票房端：疫情反復(fù)+內(nèi)容供給不足，2021年票房未回到2019年水平。2021年1月-11月票房累計443億元，YOY+168%，由于疫情反復(fù)及內(nèi)容供給不足等原因，較2019年同期下降25.5%，其中觀影人次下降31.6%，但票價較2019年與2020年均有明顯提升，單價分別增長3.3/5.6元。
激光雷達行業(yè)：乘智能駕駛東風(fēng) 領(lǐng)略激光雷達的星辰大海
供需兩側(cè)共發(fā)力，車載賽道前景明朗。激光雷達（LiDAR）作為智能駕駛“感知、決策、執(zhí)行”三大核心環(huán)節(jié)之首的感知層傳感器，被譽為 “機器設(shè)備之眼”，將適應(yīng)多傳感器融合趨勢，迎來快速成長。
磁性材料：稀土永磁-稀土盛世 永磁春天
稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潛力和價值的應(yīng)用領(lǐng)域，未來在新能源汽車、工業(yè)電機、風(fēng)力發(fā)電等下游需求的強勁驅(qū)動下，高性能釹鐵硼或?qū)⑦M入新一輪產(chǎn)能擴張周期，龍頭企業(yè)或?qū){借核心技術(shù)、成本控制、下游渠道等優(yōu)勢持續(xù)擴張產(chǎn)能，不斷提升盈利能力，稀土永磁行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展的新時代。
紡織服裝行業(yè)之INDITEX：線下門店已基本恢復(fù)運營 業(yè)績較疫情前有所增長
INDITEX 公布FY2021Q3 業(yè)績（2021 年8 月-2021 年10 月）。（1）收入：FY21Q3 公司實現(xiàn)營收73.89 億歐元，同比增加22.09%，較FY19Q3 增加5.56%。
新能源發(fā)電行業(yè)：新能源運營商工具書之消納篇
我們在新能源運營商工具書第二篇——光伏篇的消納部分首次提到高比例新能源并網(wǎng)下解決消納問題的潛在路徑，但涵蓋內(nèi)容過于之多且命題較為宏大，因此并未做過多闡述。
汽車座椅行業(yè)：高價值大空間 國產(chǎn)替代正當(dāng)時
空間：高價值帶來千億賽道汽車座椅是汽車內(nèi)飾的必要配置及汽車被動安全的重要產(chǎn)品，其質(zhì)量直接影響乘車人員的安全和乘坐體驗。2020 年國內(nèi)汽車座椅平均單車價值3064 元，屬于零部件中單車價值量高的細分賽道，隨著輕量化和電動智能化發(fā)展，消費者對于安全性和舒適性的要求提升，電動座椅記憶、座椅加熱等功能滲透率提升，加之輕量化材料的運用，預(yù)計2025年中國乘用車座椅單車價值量升至4148 元，市場空間達到1055 億，CAGR 為11.3%。
